Friss hírek: Trump jövő héten vámokat vezet be a globális félvezetőkre és chipekre

Trump a jövő hét környékén vámot vet ki a félvezetők és chipek globális importjára

 

Helyi idő szerint augusztus 5-én a CNBC-nek adott interjújában Trump bejelentette, hogy „a jövő héten” vámot kíván kivetni az importált félvezetőkre és chipekre, de nem közölt konkrét részleteket a végrehajtás módjáról. Ez nem új; ez egy következetes taktika az elnöksége alatt. Ezúttal azonban a félvezetők megcélzása valószínűleg tovább fokozza az amúgy is ingatag globális félvezetőipari láncot.

 

A mögöttes dinamika jól ismert. Trump második ciklusa óta folytatja „Amerika az első” megközelítését, és gyakran használja a vámokat a kereskedelem eszközeként. Korábban rutinszerűen vetett ki vámokat az EU-ra és Kínára, sőt a CHIPS-törvényt is sürgette, hogy a cégeket az Egyesült Államokban gyárak építésére ösztönözze. Ezúttal mindenki számára egyértelmű a félvezetők megcélzása, aki arra törekszik, hogy felgyorsítsa a globális termelési kapacitás áthelyezését az Egyesült Államokba, csökkentse az ázsiai ellátási láncoktól való függőséget, és megőrizze az USA domináns pozícióját az iparágban.

 

Jogilag a valószínű indíték a „nemzetbiztonsági” kártya kijátszása az 1962-es kereskedelembővítési törvény 232. szakasza alapján. Hasonló vizsgálatokat végeztek olyan termékekkel kapcsolatban, mint a félvezetők és a gyógyszerek, és az eredményeket már ezen a héten nyilvánosságra hozhatják. Ha a vizsgálat azt állapítja meg, hogy az importált félvezetők biztonsági fenyegetést jelentenek, 25-50%-os vámok léphetnek életbe.

 

Globális hatás: a globális félvezető- és chip-ellátási lánc további megszakadása

 

Gyakorlati szempontból a globális félvezető-ellátási lánc kétségtelenül megszakad. Az Egyesült Államok jelenleg erősen támaszkodik az ázsiai termelési kapacitásra. Tajvan fejlett technológiai technológiája a globális termelés 92%-át adja, Dél-Korea pedig vezető szerepet tölt be a memóriachipek terén. Ha tarifákat vetnek ki, az olyan cégek, mint a TSMC és a Samsung, valószínűleg rohanni fognak gyárak építésére az Egyesült Államokban, hogy elkerüljék az adót. A TSMC már 165 milliárd dollárt fektetett be Arizonában, Dél-Korea pedig 33 billió vonra növelte a félvezető-támogató alapját, mindkettőt a felkészülés során.

 

A költségek növekedése is elkerülhetetlen. Az Apple például elsősorban a TSMC-re támaszkodik mobiltelefonjai és számítógépes chipjei tekintetében. Ha a költségek 15-20%-kal emelkednek, a végtermékek ára kétségtelenül emelkedik, és a hétköznapi fogyasztóknak többet kell fizetniük. Még az ASML is azt mondta, hogy a vámok megzavarhatják a kereskedelmet. Bár a második-negyedéves pénzügyi jelentés megfelelő volt, mégis aggasztó.

 

EU: Erősödnek a gazdasági és kereskedelmi súrlódások, és a geopolitikai feszültségeket is szigorítani kell. Kína megváltoztatta a félvezetők származási szabályait, és immár az ostyagyártási helyeket veszi figyelembe a csomagolás helyett a vámok hatásának mérséklése érdekében. Az EU korábban 750 milliárd dollárnyi amerikai energiát vásárolt, ami 15%-os tarifális megállapodást eredményezett, de a félvezető berendezésekre továbbra is külön tarifák vonatkozhatnak, ami elkerülhetetlen súrlódásokhoz vezet.

 

Tajvan: A különböző régiók nehéz idők előtt állnak. Tajvan félvezető-exportja a teljes export 20,8%-át teszi ki. Ha a vámok 25% fölé emelkednek, az USA-ba irányuló export valószínűleg versenyképtelenné válik, és a kisvállalkozások akár be is zárhatnak. A tajvani-Költségvetési, Számviteli és Statisztikai Főigazgatóság számításai szerint egy 20%-os vám az éves gazdasági növekedés 3,1%-ról 2,5%-ra csökkenését, vagy akár negatív növekedést is okozhat.

 

Dél-Korea: Míg a memóriachipek jól teljesítenek, a kiforrott folyamattermékek, például az autóipari chipek elveszíthetik árelőnyüket a tarifák miatt. A dél-koreai kormány azt tervezi, hogy 500 milliárd vont fordít kis- és középvállalkozások{2}}támogatására, abban a reményben, hogy a jelenlegi helyzetet technológiai korszerűsítésekkel küszöböli ki.

 

Kína szárazföld: Valójában felgyorsíthatjuk a hazai helyettesítést. A Félvezetőipari Szövetség tisztázta, hogy a származási helyet az ostyagyártás helye határozza meg. Sok tengerentúli tervezőcég áthelyezheti az ostyagyártást olyan hazai gyártókra, mint az SMIC és a Huahong. Az analóg chipgyártók, például a Shengbang Semiconductor és a SiRuiPu piaci részesedésük növekedhet.

 

Az Egyesült Államok: Magának az USA-nak ez vegyes áldás. Bár előfordulhat némi rövid távú-kapacitás hazaszállítása, a teljes ellátási lánc felépítése éveket vesz igénybe. Az Egyesült Államok jelenleg félvezető berendezések, anyagok és tehetséghiánnyal néz szembe, és nem fogja tudni gyorsan felzárkózni. Ha korlátozzák a Kínába irányuló exportot az olyan vállalatok számára, mint az Intel és a Texas Instruments, piaci részesedésüket a kínai vállalatok elveszíthetik. Ezen túlmenően, ha a tarifák emelkednek, az elektronikai cikkek és az autók drágulnak, ami az amerikai fogyasztóknak évente több tízmilliárddal többe kerülhet, tovább növelve az inflációs nyomást.

 

A regionális válaszok korlátozottak lehetnek, és hamarosan kezdődik a káosz a félvezető szektorban.

 

A nemzetek nem ülnek tétlenül. Tajvan többet fektethet be az Egyesült Államokba, talán a TSMC termelési kapacitásának bővítésével és egyes amerikai mezőgazdasági termékek és energia vásárlásával a vámcsökkentésért cserébe. A szigeten belül azonban az is aggodalomra ad okot, hogy az Egyesült Államokra való túlzott támaszkodás technológiai kiáramláshoz vezethet, és veszélyeztetheti a sziget "szilíciumpajzsként" betöltött pozícióját.

 

Dél-Korea saját befektetése mellett az EU-val és Japánnal is egyesíteni kívánja erejét a helyzet megoldása érdekében. Például együttműködhetne az EU-val a fejlett csomagolási technológia terén, hogy csökkentse az Egyesült Államoktól való függőségét.

 

Kínában a félvezetők a 14. öt-éves tervben a fő hangsúlyt kapják, és a származási szabályok módosításával tengerentúli megrendeléseket vonzanak be. A SMIC már bejelentette, hogy Sanghajban bővíti a 28 nm-es chipgyártást, és olyan megrendeléseket vesz fel, amelyeket esetleg Tajvanról irányítanak át.

 

Azonban még mindig sok a bizonytalanság. A konkrét vámszintek, a kivetendő termékek és az esetleges mentességek mind-mind meg kell várni Trump jövő heti részletes bejelentését. Ha a tarifa a vártnál alacsonyabb, esetleg 15-20%, a piaci hatás mérséklhető; azonban, ha ez eléri az 50%-ot, a globális félvezetőipar jelentős szerkezetátalakítással néz szembe.

 

A cégeknek is megvannak a saját terveik. A TSMC és a Samsung fokozhatja erőfeszítéseit gyárak építésére az Egyesült Államokban, míg a kis- és középvállalkozások{1}} áttelepülhetnek Délkelet-Ázsiába vagy Indiába. A tajvani csomagoló- és tesztelő cégek, mint például az ASE és a Powerchip, már fontolgatják a vietnami gyártás bővítését.

 

Az Egyesült Államok egyoldalú vámtarifai gyengíthetik a WTO többoldalú mechanizmusait, népszerűbbé téve az olyan regionális kereskedelmi megállapodásokat, mint az Egyesült Államok, Japán, India és Ausztrália közötti „Quad” szövetség. Kína és az EU azonban kölcsönös vámokkal is megtorolhatná, ami potenciálisan egyre széttagoltabb globális kereskedelmi környezethez vezethet.

 

Általánosságban elmondható, hogy Trump lépése arra irányul, hogy a vámok segítségével az ellátási láncokat az USA felé terelje, és megszilárdítsa technológiai fölényét. Vannak azonban jelentős mellékhatások: megnövekednek a költségek, megszakadnak az ellátási láncok és megnövekednek a geopolitikai kockázatok. A vállalatoknak gondosan figyelemmel kell kísérniük a tarifák részleteit, és gondosan meg kell tervezniük ellátási láncaikat. Nemzeti szinten egyensúlyt kell találni az ipari biztonság és a kereskedelmi egyensúly között, hogy elkerüljük a kölcsönösen romboló hatást. Trump konkrét bejelentései a következő héten kulcsfontosságúak lesznek a globális félvezetőipar irányának meghatározásában.